胡祖六：人民币温和适度升值 对中国有利2010年06月29日 03:26每日经济新闻【大 中 小】 【打印】 共有评论0条
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每经记者贺麒麟发自上海

2010年6月19日，中国人民银行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。在6月25日～6月26日举行的2010陆家嘴[17.30 -5.77%]金融论坛上高盛集团顾问董事及大中华区主席胡祖六接受了《每日经济新闻》和酷6网联合采访时表示，相比市场最关心的升值，他更关心的是汇率制度。。

NBD：您对这次汇改有什么看法？

胡祖六：人民币汇改和人民币国际化这两个问题有一定的关联性，但这是两个不同的问题。当然市场最关心的是升值，我更关心的是汇率制度。

我个人看法是，中国可能更适合采取比较有弹性的汇率。

当然，不是说人民币要像美元、日元、欧元那样自由浮动，而是有管理的浮动，这是比较符合我们国家目前的发展现状和未来发展需要的，是一个权宜的选择。现在，人民银行已经正式宣布跟美元脱钩，以后将是有管理的浮动汇率。

NBD：您刚刚也谈到市场最关心的是升值，能不能谈谈对升值的看法？

胡祖六：在有弹性的汇率体系下，汇率的升值或者贬值受基本面的影响。按宏观经济面来说，这个时点的中国依然是全球最强劲的经济体，增长的势头非常好；相比欧元区和很多新兴市场国家，中国的财政、国际收支、金融体系等各方面都比较稳定。

如此好的经济基本面，肯定有很多优质而强大的贸易伙伴，这可能会使汇率升值，但这并不意味着是大规模且快速的升值。央行等有关当局一定会采取各种措施避免汇率在短期内过度的大幅波动。

我认为，从中长期看，如果汇率适度温和的升值，市场也用不着反应过度，这对出口竞争力等方面的负面影响应该是非常小的。

实际上，前次汇改是此次汇改非常好的参照。从2005年一直到2008年全球金融危机爆发，人民币汇率相对于美元累计升值20%左右。这段时期是中国经济最强劲、出口最强劲的一段时期，这样看来人民币升值对出口没有太大的影响。我认为，未来两三年，人民币如果累计升值20%，对出口也不是一个大问题。

在中长期，按照经济基本面需要，汇率有必要温和适度的升值，这其实对中国也是有利的。

NBD：在人民币升值的大环境下，下半年股市将会受哪些影响？

胡祖六：我认为股市主要还是受宏观经济的走势、上市公司盈利的预期以及投资者信心的影响。汇率变动对于大部分A股上市公司的影响不是那么重要，可能对航空业、进口原油可能有影响，但国内大部分上市公司股价和汇率关系不大。

NBD：日前，六部委下发通知，跨境贸易人民币结算试点扩大，结算境外地域扩大至所有国家。对此，央行货币委员会委员夏斌称，这实际上是人民币国际化的第一步。您对人民币国际化有什么看法？

胡祖六：实际上人民币国际化有三点最重要。

人民币国际化，首先是中国经济的崛起。作为制造业大国和贸易大国，货币国际化才显得有意义。这是非常关键的前提，和经济基本面密不可分。

其次，人民币成为国际化货币有一点非常重要——人民币一定是可自由兑换的货币。在人类金融史或货币史上，没有一种货币既是国际化也是不可兑换的，或是有资本账户的管制。因此，人民币国际化包含着一个重要的内涵，即我们真正想货币国际化，人民币就一定要成为可自由兑换的货币，资本账户一定要开放。

第三点，当然我们也看到，由于种种原因，世界上有一些货币，在工业化发达的国家可自由兑换，但并不一定能够成为国际化的货币，比如日元。所以说，一种可自由兑换的货币，不一定成为国际化货币。