劳伦斯•芬克——华尔街上的新大佬
正文 评论 更多商界纵横的文章 » 投稿 打印 转发 MSN推荐 博客引用 发布到 MySpace.cn 英文字 体劳伦斯•芬克(Laurence Fink)充分利用了他的人脉和电脑模型，使得他的公司在此次金融危机中扮演了强大又颇有争议的角色。

美国已选择基金管理和风险咨询公司贝莱德(BlackRock Inc.)管理贝尔斯登(Bear Stearns Cos.)和美国国际集团(American International Group Inc.)以前拥有的抵押贷款资产。另外，贝莱德还受邀对房地美(Freddie Mac)和摩根士丹利(Morgan Stanley)等陷入危机中的金融机构所持难以定价的资产进行估值。

知情人士说，财政部目前已初步确定贝莱德进入了令人 慕的第二轮评估，有望成为可以使用纳税人的资金购买银行业问题资产的少数几家基金公司之一。

芬克计划筹集至多70亿美元，然后通过这一计划进行投资，这会给他的公司带来数百万美元的费用收入。财政部发言人说，正在商谈对几家基金管理公司进行预审的事宜。


Bloomberg News
贝莱德董事长兼首席执行长劳伦斯•芬克贝莱德帮助确立了政府的问题资产计划。有批评人士指出，这个计划帮助贪婪的投资者以低廉的价格购买资产，而一旦投资失利，却会让纳税人蒙上巨大的损失。与此同时，贝莱德仍管理着1,320亿美元的抵押贷款资产，其中包括一些已经违约的贷款。

贝莱德的多重角色使其处在了令人羡慕的位置上，可对其买卖资产的价格设定发挥影响力。

一些批评人士说，在华尔街促成了这些问题后，金融机构又在从这个过程中获利。

56岁的芬克说，该公司是通过华尔街所谓的“中国墙”对潜在的冲突加以控制，即在公司内部对估值和资产管理业务进行分离。对于为政府项目工作的交易员，该公司还会在空间上进行分离。

除了政府要求的作用之外，贝莱德还接受客户付费，对价值7万亿美元的固定收益证券进行估值，这个规模比整个美国国债市场的市值还要高。通过一家单独的子公司，贝莱德为加州退休基金等客户管理着1.1万亿美元的资金。

以前曾是华尔街交易员的芬克说，我们拥有20年管理冲突的经验，这也是许多国际机构和政府聘用我们的原因。我们的客户信任我们。

芬克的人脉遍及华尔街和华盛顿。他同财政部长、纽约联邦储备银行前行长盖特纳(Timothy Geithner)保持着密切的联系。正是盖特纳要求他对贝尔斯登和AIG的资产进行估价的。

美国银行(Bank of America Corp.)持有贝莱德47.4%的股份，2007年芬克是成为美林(Merrill Lynch & Co.)掌门人的主要竞争者之一。（美国银行后来收购了美林。）后来，纽约证交所首席执行长塞恩(John Thain)担任了这个职务。

芬克与华尔街和华盛顿的联系在去年贝尔斯登(Bear Stearns)的崩溃和被救助过程中显露无疑。在去年3月中旬贝尔斯登摇摇欲坠时，摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)曾要求芬克对贝尔斯登的资产进行估价，以帮助其制定收购要约。

两天之内，芬克就接到了时任纽约联邦储备银行行长的盖特纳的电话。盖特纳的要求是：改换门庭，帮助美联储挑选贝尔斯登的哪些资产应当用作290亿美元政府贷款的抵押品。

几个月后，芬克为插手AIG的问题铺平了道路。6月，芬克致电受命出任AIG首席执行长的维伦斯坦德(Robert Willumstad)，问他需不需要帮忙。从那之后，贝莱德定期向AIG提供其投资组合的风险评估。

10月底，政府插手救助AIG时选中贝莱德来管理大约1,000亿美元的投资组合，名为Maiden Lane II和III，由不良抵押贷款、债务和其他AIG资产构成。美联储的数据显示，这些资产在那之后进行了大幅减记。

去年9月雷曼兄弟破产后，贝莱德也参与了后续工作。前财长鲍尔森(Henry Paulson)的顾问威尔逊(Ken Wilson)说，雷曼崩溃后，他找的第一个高管就是芬克，后者对货币市场的状况有很强的理解力。

曾为高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)合伙人的威尔逊说，人们跟他谈是因为他很实在。我在财政部任职时，他总是打来电话，指出我们有时没注意到的一些事情。

芬克在危机中还有另外一个角色，这个角色没有政府的帮助。去年9月，芬克致电摩根士丹利首席执行长麦晋桁(John Mack)，讨论尚未成定论的三菱UFJ金融集团(Mitsubishi UFJ Financial Group)投资摩根士丹利的交易。贝莱德同意提供有关摩根士丹利资产负债表的财务意见，这份意见后来被三菱UFJ审查，并帮助摩根士丹利促成了这桩交易。

与此同时，贝莱德本身的业务也对危机起到了推波助澜的作用。贝莱德主要从事债权抵押证券。贝莱德的管理人员说，他们通常运用第三方定价服务，试图将基于自身模式计价的证券数量减到最小。

分析师们说，2007年贝莱德创建了大约55亿美元的债权抵押证券，其中绝大多数都出现违约，导致投资者大多损失50%以上。2007年6月正值次贷危机升温之际，贝莱德完成了一桩规模20亿美元的债权抵押证券交易，名为Pinnacle Point Funding II Ltd.。2007年12月，这桩交易失败。据交易知情人士透露，它导致承销商美国银行截至2008年底初步冲减了大约10亿美元。

贝莱德最新扮演的角色是，就如何制定所谓的公私协同投资计划(Public-Private Investment Program)向政府提供建议。政府从104家提出申请的机构中选择了贝莱德来发起这个计划。

该计划希望为难以出售的抵押贷款和其他证券建立一个市场，以此帮助稳定银行的金融资产，令银行增加放贷。

贝莱德管理人员说，公司被选为公私协同投资计划管理者并没有带来实质上的优势，因为其他基金经理也可以竞标这些不良资产，这些资产可以通过美联储的定期资产支持证券贷款工具(Term Asset-Backed Securities Loan Facility)等政府救助计划获得其他一些联邦贷款。