俄美帝国博弈下的中国能源战略选择（1）【领导者总第24期】
2009年03月09日 16:11:15分类：文章
　　2008年8月8日，就在倡导和平的2008北京奥运会开幕当天，南奥塞梯首府茨欣瓦利遭受了战争的重创。逾半日的交火，令这座城市几近摧毁。南奥塞梯境内的战斗还危及驻扎在当地的维和部队兵营，并造成了人员伤亡。其中，3名俄罗斯维和士兵不同程度受伤。南奥塞梯当局新闻部门表示，“南奥塞梯人民请求俄罗斯总统和领导人给予帮助”，希望俄方采取即时措施，保卫南奥塞梯的俄罗斯居民，以及避免发生大规模流血事件。在格鲁吉亚攻入南奥塞梯不久，俄罗斯立即闪电派兵增援南奥塞梯首府茨欣瓦利。随后双方展开激烈交火，格鲁吉亚部队丢盔卸甲最终被打退，南奥塞梯当局在俄军的支持下恢复的对城市的控制。


　　


　　美国总统布什即在13日的新闻发布会上要求俄罗斯“必须遵守撤离格鲁吉亚的诺言。”他在华盛顿严肃的表示，“美国会坚定的站在格鲁吉亚民选政府一边，并且坚持认为格鲁吉亚的主权和领土完整应当得到尊重。”他甚至说要“团结全世界来保卫格鲁吉亚”。


　　


　　南奥塞梯的冲突实质是美国和俄罗斯之间的较量。实质是俄罗斯要重建帝国的雄风，而美国要强化超级大国地位。世界在经历了这样一轮冲突和较量之后将何去何从？中国应该在能源领域如何作为？


　　


　　一、俄格战争的原因及后果


　　


　　（一）笔者认为，造成格鲁吉亚战事的主要原因有


　　　　


　　第一． 掌控国际石油定价结算权重塑帝国大厦


　　　　


　　普京怀抱着重塑帝国大厦的野心，想重建超级大国的地位。他洞察了美国超级经济体系SuperEconomy的基础，了解唯有像美国那样以文化导向引导消费、金融投资的能力，和以武力为支撑的历史战争博弈能力才是真正的实力，是超级实力。于是，他开始了实践。


　　


　　普京计价体系


　　　　


　　以石油和天然气资源为基石，俄罗斯开始倡导新的交易计价体制系。俄罗斯创建了圣彼得堡石油交易市场，推出URALS这一石油新的交易品牌。并开始推广以卢布为交易支付结算的货币。这些则构成了俄罗斯帝国大厦的钢筋水泥。普京很好地发挥了“师夷长技以治夷”的精神，复制美国打造石油计价支付体系，反过来威胁着美国。


　　


　　长期以来俄罗斯作为世界第二大石油出口大国，却不能掌握石油的定价权和外汇的交易结算权。以往URALS是作为BRENT的附属计价交易产品进行国际买卖的，由此，俄罗斯每年将遭受40 亿美元的损失，俄罗斯岂能容忍此种现象长置久存？虽然俄罗斯具备了向欧洲供应石油天然气产品的地理优势和基础设施条件，但计价权和外汇结算交易权势必是俄罗斯重塑超级经济体SuperEconomy的必争堡垒。于是，2007年11月14日，普京宣布在圣彼得堡建立石油交易所。圣彼得堡石油交易所首先作为俄罗斯国内石油产品的交易平台，承担着俄罗斯石油产品四分之一的交易量。俄罗斯国防部、农业部和国家控股的石油公司以及26家非国家控股的石油公司已经在此交易体所注册登记，并承诺了相当规模的交易量。2008年3月3日，圣彼得堡石油交易所正式开盘，它扭转了俄罗斯国内石油产品的交易依赖国际石油交易体系的定价机制，将国内石油产品交易的定价计价权收回本国手中。以此为基础，俄罗斯得陇而望蜀，又计划推出原油国际交易的计价定价体制，把圣彼得堡石油交易所打造成国际石油商品交易所，从而掌控俄罗斯原油出口和相关交易的定价计价权。于是，俄罗斯将把“俄罗斯混合原油期货（REBCO）”从纽约期货交易所NYMEX撤出，令其在圣彼得堡石油交易所进行交易。俄罗斯还因此立法，只允许俄罗斯银行和石油大公司参与REBCO的期货交易，把NYMEX的主要交易商和美国石油公司帮助俄罗斯开发设计REBCO的事实忘到了脑后，并命令把非俄罗斯公司拒之于圣彼得堡石油交易所门外。所以NYMEX和设计REBCO的美国石油公司的义愤并非空穴来风。而俄罗斯此“蜀”未达又思彼“蜀”，计划2009年正式启动REBCO远期原油期货交易之后再设立国际天然气交易所。


　　


　　卢布结算


　　　　


　　计价定价体制如果没有外汇结算交易体制的支撑，就如同水上浮萍，无根少底。俄罗斯宣布，将在2020年把莫斯科建成世界金融中心，把卢布打造成区域货币，并进一步打造成国际结算货币，彻底挑战美元的地位。


　　


　　2007年，俄罗斯原油、石油产品和天然气出口总值达2500亿美元，其中面向独联体国家收入200亿美元。2020年，俄罗斯预计天然气出口将达到2800亿立方米，届时，如果以卢布进行结算，势必造成国际市场对卢布的大量需求，进而导致——普京梦寐以求的——卢布币值升高。而从2000年后，俄罗斯已经积累了8000亿美元的出口顺差，此期间卢布的币值已经从1美元兑换26.93卢布升值到23.58卢布。基此趋势，未来卢布成为国际结算支付货币的可能性剧增。为达此目的，俄罗斯在努力减少对外贸易中的用美元结算的交易比重，其中俄罗斯与中国已经就双边贸易结算采用卢布对人民币的交易机制历史性地达成协议。虽然近期大约360亿美元的投资撤离俄罗斯市场，但俄罗斯的国家外债已经由于石油出口外汇收入的大幅增加减少至410亿美元。而俄罗斯的私有银行和公司的国际借贷和发债超过4000亿美元，外资潜在的大量撤离，受打击的将是这些大量抵债的私人企业，这将更加有利于并有助于普京努力推行国有机制、全面控制俄罗斯经济的情怀。


　　


　　


　　由此看出，俄罗斯在重塑帝国过程中倡导的石油资源的新交易计价体系触及并有可能动摇美国超级经济体的实力。


　　


　　原来连接里海和黑海的那条输油管道始终使用不正常，目前针对格鲁吉亚的争夺并不像一些人认为的只是管道或简单的地缘政治问题，而是因为俄罗斯的新交易所和计价体制挑战了美国的WTI。更重要的是，URALS是对调和后的石油进行计价，完全打破了WTI的不可出口性。是真正可以计量的。这个调和的过程里更包含了先期的质量套利，俄罗斯人在先期环节就开始实现套利了。这是美国坚决不能容忍的，也使得这场战争势在必行。


　　


　　第二，俄罗斯开始意识到并重视其能源武器的政治和经济的双重应用。


　　　　


　　俄罗斯积极运作能源政治


　　　　


　　俄罗斯与欧盟的核心利益关系建立在俄罗斯已经成为欧盟市场的资源提供者：提供了欧盟所使用的40%的天然气；33%的石油；而化肥、金属、木材更是均占到了50%以上。俄罗斯通过乌克兰，控制了欧洲的北部能源供应通道，并使乌克兰与欧盟屈从于俄罗斯所主导的能源交易体制。通过普京总统与卡扎非签订协议确立的、从南部主导未来向欧洲供应天然气的交易体制，俄罗斯彻底控制了欧洲天然气的供应交易。


　　


　　同时，俄罗斯绝对控制着里海与黑海间的石油天然气物流通道的建设权，拖延或挫败美英主导的绕开俄领土通过阿塞拜疆、格鲁吉亚打通里海与黑海石油运输管道的企图。2008年7月初，梅德韦杰夫就对包括阿塞拜疆、土库曼斯坦和哈萨克斯坦在内的里海地区进行了访问。在争夺土库曼斯坦天然气的斗争中，梅德韦杰夫成功战胜了欧洲和美国的竞争对手。他还进一步确保土库曼斯坦和哈萨克斯坦的是由于天然气管道不会改道绕开俄罗斯。


　　


　　俄罗斯更是注重开发所谓的东方能源市场。他们不说“中国市场”而说“东方市场”，以此为诱饵和手段，平衡中国、日本、韩国乃至美国的能源利益关系，不排除俄罗斯可能扶持金正日身后的接班人，以实现通过北朝鲜向南朝鲜供应油气的通道，进而开辟可选择的另外一条油气通向太平洋的出海口。2008年5月接掌克里姆林宫后不久，梅德韦杰夫就下令在2009年底之前完成东西伯利亚至太平洋石油管道的一期工程。


　　


　　另外，俄罗斯还积极介入北极地区的战略利益争夺。2008年7月14日，莫斯科宣布，自1991年苏联解体以来俄罗斯军舰将首次恢复在北极海域的巡弋任务。事实上梅德韦杰夫暗示他将延续普京扩大军队的巡逻范围的路线。


　　


　　“双校协议”载入史册


　　　　


　　但真正激怒布什政府的是俄罗斯在非洲取得的巨大进展。如今，华盛顿已经小心翼翼的允许曾为恐怖主义国家的利比亚革命领导人卡扎菲重返“国际社会”，其原因显而易见。从英国首相布朗到法国总统萨科齐和意大利前总理普罗迪，西方政治家都在等待着布什总统打开的商业机遇。


　　


　　而2008年4月，曾任克格勃上校的普京在卸任总统前不到一个月闪电访问利比亚，只花一天与卡扎菲上校（1969年卡扎菲发动政变夺取政权。以后就一直以“上校”自称）达成了将被载入能源史册的“双校协议”。两位“上校”决定联手管理利比亚的所有能源资源，利比亚将按俄罗斯倡导的交易体系向欧洲提供天然气。这份协议使美欧与利比亚几年的谈判努力付诸东流。从此，俄罗斯在南北两个方向掌握欧洲天然气供应的主动权。


　　


　　作为世界第一大天然气承包商的俄罗斯能源巨头Gazprom宣布，它计划修建一条穿越地中海的管道，将利比亚的天然气输往欧洲。其中Gazprom将负责利比亚出口欧洲和美国的石油、天然气、液化气、液化天然气的全部生产活动。Gazprom还试图在尼日利亚购买开发许可证，并提出修建一条从尼日利亚通往阿尔及利亚的管道。对于阿尔及利亚，Gazprom正在制定一项在欧洲“联合”销售天然气的计划。有了在非洲的新资产之后，Gazprom很快就利用液化天然气打开美国市场大门。


　　


　　美国因此勃然大怒，迅速发起反击，在巴格达拿出来的30分利润丰厚的石油买卖合同中，俄罗斯企业被排除在外。


　　


　　克里姆林宫表面上并没有表现出丝毫的愤怒，但不知道是不是巧合，Gazprom总裁阿列克谢·米勒14日突然抵达德黑兰，与伊朗总统内贾德商讨了建立一个天然气生产国组织的事宜。无疑，俄罗斯在利比亚的稳固地位，再加上阿尔及利亚、卡塔尔和伊朗的配合，一个“天然气欧佩克”的时代即将来临。


　　


　　能源经济的强大使得俄罗斯敢于挑战欧美


　　　　


　　上世纪90年代，俄罗斯穷困潦倒，不但国内经济崩溃，还欠了西方一屁股债，根本不敢对其南面门户格鲁吉亚脱离苏联倒向西方有太多怨言。托石油和天然气价格高涨的福，俄罗斯成了财力雄厚的新兴强国。西欧对俄罗斯能源的依赖也越来越严重。俄罗斯的决定至少是种检验，看看拥有亿万美元石油和天然气收入的莫斯科有多大勇气去挑战欧美。


　　


　　而目前摆在美国面前的战略现实是，麻烦不断出现，而且情况要严峻的多，“能源价格高企养肥了一些桀骜不驯的国家，结果是在全球各地都出现了一些让美国不敢轻视的强力地区性对手，如伊朗和委内瑞拉”。眼下俄罗斯的民族主义正在情绪高涨，很可能加入这一队伍。


　　


　　回首俄罗斯十年的金融危机，在过去8年里俄罗斯国内生产总值总体上增长了70%，工业增长了75%，投资增长了125%。俄罗斯股市的重要指标俄罗斯交易系统指数在1998年谷底时不足100点，2004年后从500点一路上扬，2008年以来，股指在2000点到2500区间震荡。得益于这些指标，俄罗斯进入了GDP总量超过1万亿美元的全球10大经济体行列。


　　


　　内需的强劲增长也成为俄经济猛增的重要因素。2000年俄罗斯有30%的人口处于贫困线以下，目前这一指标已经降低到了14%。俄罗斯人的平均工资从2200卢布增长到12500卢布近十年居民在银行存款额增加了20多倍。


　　


　　得益于居高不下的能源价格和俄罗斯将石油天然气行业中的大部分资产收归国有的政策，俄罗斯成了能源超级大国。2004年，俄罗斯政府利用大量的石油收入于成立了稳定基金。这项基金成立后两年内的收入就付清了前苏联的所有债务。2007年稳定基金的资金大幅增长，政府决定用来进行投资。到2008年1月底，稳定基金被分为储备基金和国家福利基金。


　　


　　部分观察家认为，俄罗斯在格鲁吉亚的胜利是对俄罗斯过去失落的一种补偿。俄罗斯多年来不问地缘政治，莫斯科放弃了在东欧和在原苏联的势力范围；相反，西方却对俄罗斯在国内外的一些错误指手画脚。现在俄罗斯回来了：它的国内生产总值从1999年的2000亿美元，增加到2007年的1.2万亿美元。莫斯科从石油和天然气出口方面赚到的钱比它设想的要多得多。


　　


　　第三，2020年俄罗斯新纪元——俄罗斯三大战略时间坐标交汇点


　　


　　2020年，以石油天然气为资源支撑杠杆，完善石油天然气计价结算体系的俄罗斯将把莫斯科建成为世界金融中心。


　　2020年，俄罗斯将完成海基，陆基，空基和太空基的战略核武器的更新换代。


　　2020年，普京和梅德韦杰夫将依照俄罗斯法律完成他们总统总理权力轮替的周期。


　　这份时间表及其战略规划，对美国的震动显而易见。而目前俄美在格鲁吉亚的博弈反映了处于金融海啸风口浪尖上的美国转移国内危机的企图，也反映了美国的核心利益回归欧洲的战略汇合点。


　　之所以说美国的核心利益在欧洲，是因为欧洲是美国重要的金融市场合作伙伴。美国的次贷中一大部分都流入到了欧洲。同时，欧洲和日本是美国高端消费市场的产品制造商。欧洲还是支撑美国SuperPower地位的高科技和军事科技领域的合作伙伴。在次贷危机引发金融海啸之后，美国终于看清必须将其核心利益转移回欧洲，于是，美国利用格鲁吉亚萨卡什维利总统的战争冒险，来实现其核心利益的战略转移。以此为基础来保持和维护其唯一超级大国的地位。


　　欧洲很清楚，就自身利益而论，俄罗斯是最近的潜在敌人，但对俄的战略定位，是不能彻底得罪俄罗斯。因为俄罗斯在东、南、北三个方向主导着包括石油天然气在内的资源供应渠道，而欧洲西部能提供的北海石油正日益短缺。


　　但暗地里，美英之间才是存在根本的民族矛盾的。因为，美国最早开始的“反帝反封”运动反对的就是英国的殖民统治。英国若干年来一直跟随美国的原因还是在于石油。因为和WTI一样，布伦特（BRENT）计价具有不可出口性，同时担心被其他如俄罗斯的URALS所挑战。


　　在格鲁吉亚冲突爆发后，俄罗斯存在被西方孤立的可能。然而在俄罗斯人看来，欧盟与俄罗斯在能源领域上具有“相互依存”的关系。格鲁吉亚、乌克兰和捷克一旦离开了俄罗斯的石油和天然气就会感到寒冷的冬天是多么难熬。


　　正因为如此2008年9月18日，俄罗斯天然气股份公司和法国道达尔石油公司还共同与玻利维亚政府签订在玻利维亚石油天然气开发协议。


　　欧盟明确表示，不向俄罗斯提出任何制裁企图，彻头彻尾地表现出了其以核心利益优先的“纸老虎”形象。北约进驻黑海的欧盟国家海军舰只纷纷撤离黑海，如此一来，也就把普京打造成了真正的打虎英雄“武松”。于是，俄罗斯首先在联合国提案，要求对格鲁吉亚进行武器禁运，直接挑战美格之间的军事合作；同时，承认阿布哈兹和南奥塞梯的独立国家地位并建立大使级外交关系，将原驻在两个国家的维和部队改成常驻武装力量，并计划修建军事基地。


　　同时，俄罗斯还大张旗鼓地在拉美地区展开行动。2008年9月10日，俄罗斯国防部宣布，俄空军两架图-160战略轰炸机于当日晚降落在委内瑞拉“解放者”军用机场。


　　（二）对俄格战事后的判断


　　第一，国际油价将进入熊市


　　


　　俄罗斯凭借其世界第二大石油出口国的地位，希望学习美国的超级经济体系SuperEconomy，以石油和天然气资源为基础，倡导与美国抗衡的新交易定价计价体制系。向美国所掌握的WTI定价计价体制发出挑战。但是，这一历程必将是困难重重的。在URALS尚不成熟，俄罗斯还没有能力干涉到计价权时，美国完全有可能通过其超级经济体系的实力压低油价，倘若油价大幅降低，俄罗斯的石油收益也将受到影响而降低，俄罗斯就没有实力再与美国抗衡。


　　就在格鲁吉亚战火燃器的同一天，2008年8月8日，纽约商交所的国际油价跌到了每桶115.20美元，下跌了将近5美元，与7月11每桶147美元的创纪录高价相比，跌幅超过20%。一时之间，有关油价将进入熊市的说法此起彼伏。如若按照以往的解读，应该是战争热点地缘政治推高油价。现在这种逆经验而动的事实，似乎只有从美国以油价牵制俄罗斯复兴的角度来思考才能得到解释。


　　第二，俄格冲突将拖累俄罗斯经济


　　


　　战争是消耗真金白银的，直接的军事消耗和补偿冲突造成的损失，将对俄罗斯造成一定的影响。对战争损失的评估在130亿到200亿卢布之间。从车臣重建的经验来看，这个数字很可能会增加，南奥塞梯的重建经费可能会达到400亿万卢布，左右约合15亿美元。


　　此外，由于俄罗斯卷入战争冲突，国内的投资环境受到了不良影响。外国投资者像对待不稳定的国家那样纷纷将资本撤离俄罗斯。位于冲突地区附近的新罗西斯克港和图阿普谢港是俄罗斯出口石油的重要枢纽，而将来举办冬奥会的索契离可能的战区仅30公里。这一切都无助于培育商业积极性。投资者不愿意与具有侵略性的当局打交道因为这种当局不尊重法律，会为达到某些短期目标而破坏规则。这已经导致俄罗斯中央银行的外汇储备在两周内减少了160多亿美元。这些都使俄罗斯企图称霸的战争之后存在巨大的风险，这种风险在全球经济一体化进程中也体现在了金融的透支上。


　　二、美国金融危机的影响


　　　　（一）华尔街的投资者们从房地产泡沫中抽身转战能源


　　


　　2008年7月18日，年轻时酗酒成性的美国总统布什在休斯敦出席共和党参议员候选人欧森私人募款活动时，对于连累全球经济的美国房市崩盘和次贷危机的原因给出了一番独特的见解——“华尔街喝醉了”。


　　这段知名的视频在22日被人上传到了著名视频网站YouTube上，当天创下了极高的点击率，在美国民众和世界人民中引起广泛关注。尽管布什已经让在场者关掉摄像机，他的这一言论还是被人用手机录下来。虽然现在YouTube上已经再也找不到这段视频了，但是一石激起千层浪，美国国内民众对于次贷的怨念再一次被布什的言论挑起。


　　布什这样说：“毫无疑问，华尔街是喝醉了”，“它喝醉了，现在还处于宿醉阶段。问题是，它还要多久才会清醒过来，不再推出一些莫名其妙的金融投资工具。”这段言论得到了白宫发言人佩里诺的证实。佩里诺出面为布什打圆场，她微妙的无奈笑容多少给人留下了一些遐想的空间，她说：“他（布什）之前也说过，华尔街所进行的是一些非常复杂的金融投资产品交易，市场对这些投资工具为整个经济体系所带来的风险并不完全了解。这是对他以前所说更为生动形象的阐述。”


　　笔者认为：金融套利选择了石油作为套利介质在原有的套利通道上进行套利，是华尔街金融大鳄们非常清醒的情况下涉及操作的，当资本对投资高回报提出信用保证要求的时候，垃圾就被用铂金和钻石包装起来并被高价抢购。一旦不慎，垃圾所泛出的臭味在铂金和钻石的缝隙中泄露出来时，“华尔街就醉了”。


　　此次以房地产信誉为基础的次贷危机之前，美国曾经经历了以高科技为基础的IT泡沫破裂的金融危机；随后不久，美国同样经历了以安然、安德信为代表的跨国公司通过假账实现虚假业务发展为基础的公司丑闻而倒闭。最终表现为华尔街大公司股票大幅缩水，财富流失，诸多相关公司为此遭受美国政府的调查。其中大部分公司与美国政府最终达成协议，通过认罪缴纳罚款的形式免于追述其相关造假责任。美国政府对于此种形势也可谓心知肚明，见罚款就收，避免继续清查下去导致大面积公司面临破产的危机，以致发生社会动荡。待到地产泡沫破灭，格林斯潘老爷子为了保住美国的国家利益，使出了扩大国家信用的杀手锏。从2002年到2007年五年间，将美国的信贷额度由100万亿扩大到516万亿，一下子扩大了5倍之多，资金的流动性大幅增加。


　　这一方法的实现，靠的就是布什所说的华尔街在“喝醉”状态下推出的“莫名其妙的金融投资工具”。通过这些“复杂的金融投资产品交易”，美国成功的把财政赤字和贸易赤字转移给了其他国家。以中国为例，中国的储蓄额度和消费额度正好是与美国相反的，即中国的储蓄额度高而消费额度低；美国则是储蓄额度低而消费额度高。这样一来，通过金融投资产品交易，美国把它的烂债券卖给了中国，吸纳了我们的外汇收入。我们拿到的是一堆信用度降低了的次级债券，而辛辛苦苦赚来的钱却被人家用那些“莫名其妙的金融投资工具”又赚回去了。就这样，这场由美国住房抵押贷款日渐疲软引发的危机借助金融机构的转化和蔓延能力，越来越像一种无法得到控制的突发性流行病，迅速波及全世界。每天都有新的银行的倒闭的消息被公布。到目前为止，受影响最严重的机构已经承认他们的损失已达2500亿欧元。国际货币基金组织估计，为了走出这场灾难，金融系统大约需要6100亿欧元，这一数字相当于法国国家预算的两倍。世界面临一场空前的经济地震。
　华尔街并不是真醉，它在看似微醺的外表下，使出了一招“化骨绵掌”，把全世界的金融投资者们狠狠的灌趴下了。布什总统的言论也有可能是装傻充愣的烟雾弹。


　　


　　另外一方面，所谓新兴国家的发展需要大量的资源和能源作为支撑，于是，华尔街的炒家们又盯准了石油这一套利介质，以推高其价格的形式从新兴国家手中大捞石油之财，吸收新兴国家在资源上的投入。投资者们逃离了房地产泡沫，转移了大量的资金，试图抓住石油这个救命的稻草。而他们的行为造成了石油的金融化。





　　（二）石油为何能成为金融套利的介质


　　


　　正因为人类社会在全球经济一体化的发展进程中达到了金融经济的阶段，金融套利才越来越凸现出来，成为了石油价格高涨的真正原因。


　　


　　那么，石油为什么成为了金融套利的首选介质呢？笔者认为，石油之所以能够成为良好的金融套利介质，有以下几方面的原因。


　　


　　第一，石油特殊的资源属性能够满足机构和投资人高价套利的愿望。


　　


　　石油是一种深埋于地层之下的资源，其资源地位又非常重要，因而各种可靠信息严重缺乏，这无疑为加剧石油价格波动提供了极为便利的条件。曾有美国学者认为“石油的前景一片漆黑”，问题在于，要对石油资源进行分析，首先需要有关生产、消费和库存储备的各方面数据。但是由于各种人为的和非人为的因素，目前我们所能够掌握的这些数据现在基本上都是不可靠的。于是，没有人知道石油的情况究竟会变得多糟糕，“世界石油市场并不比奥勒诺科的重油透明多少”。


　　


　　而这，恰恰是机构和投资人所期望的——没有透明度就意味着可以用任何理由和借口来进行金融炒作套利。诸多解释油价的借口：“石油产能达到顶峰了”、“库存储备不足造成油价走高”、“供需不平衡，新兴国家的需求是促使油价高企的原因”、“石油涨价是个阴谋”、“闲置热钱流入推高油价”、“资源国家封存油田影响供给”、“地缘政治与反恐影响油价”、“文明冲突殃及油价”、“美元贬值拉高油价”、“战争热点区域的紧张局势推高油价溢价”等等，都不过是金融套利恶意抄作油价时可为所用的口实。当资金完成金融套利操作时，这些借口在市场转移后便什么都不是了。


　　


　　第二，套利的冲程不断加大，是石油成为了金融套利的优选介质。从2003年开始，油价由从前的25美元之内一路飙升至147美元以上，试问除了黄金哪一种商品的涨价幅度能够和石油一拼高下呢？金融投机者们当然不会错过这样的一块肥肉，想尽一切办法搜罗可以继续推高价格的理由，“让多的更多”的马太效应在这时也更加淋漓的体现出来。


　　


　　第三，与套利冲程加大相伴，价格浮动的振幅增大更为石油成为金融套利介质提供了条件。油价的波动从最初的几分、几毛逐渐增多，经历了在一元以内、一至二元间波动的阶段，然后又慢慢上升到在三五元之间震荡，并最终加大到十元。上世纪90年代初刚刚迈入石油行业大门的笔者，眼看着油价在“美分”层面波动都已经心潮起伏了，哪里还敢想像油价会有一天一下子上涨十来美元。可是短短几年，当油价已经冲至近每桶150美元关口时，，人们谈论涨跌幅度的数量级已经不能和那时同日而语了。如此大幅度的变化无疑为“短时间、高强度”地实现套利提供了更好的条件。也使得金融投机者们更加宠爱“石油”这个套利宝贝。


　　


　　更重要的是，石油交易的投资门槛对一般的投资者来讲可谓高不可攀，从而更有利于大型机构投资炒作。简单来说，石油交易的投资和股票投资不同，需要一定的准入制度，要支付上百万美元的抵押金才能有交易资格，不是随随便便的“散户”都能参与其中的。小规模投资机构即使能够参与其中，也因为交易中需要雄厚的资金支撑而望尘莫及。如此一来，便更有益于大型机构投资人进行操作。再加上石油不同于粮食等其他产品，其生产消费不受季节的限制，正是这些有利于实现金融套利的特点，让机构和投资人盯准了石油，不断的采取各种套利手段，将石油价格一次又一次地推上了高峰。石油不会发霉和受潮的质量稳定特性有别于粮食和棉花被选为最好的金融套利介质；石油的燃料性、原料性、耐用性等三大属性也决定了其成为金融套利的优良介质。


　　


　　（三）金融海啸将使美国“丢车保帅”


　　


　　就目前来看，次贷危机对于经济的威胁有越来越严重的趋势。资金的流动性使现金增多了，但解决不了根本的问题。次贷已经不只是停留在信用差的人群中而是往信用好的人群中发展，根本原因还是因为经济变差了，这也是最终石油的上涨炒不动的原因。


　　


　　而更为严酷的事实是，次贷危机的进一步恶化必将威胁美国国家信用体系。反思这一问题，笔者认为其后果将导致美国国家核心利益向欧洲的战略性回归，并可能希望借此挽救受到威胁的美国国家核心实力——美元印钞体制，或者叫美元造币发行机制。


　　


　　次贷危机目前已经从无信用的或差信用的低收入阶层扩展到有信用的中等收入阶层。而次贷危机只表现了风险的表层，表面之下的全美社会性信用卡信用危机已经露出冰山一角。而更可怕的冰山希望永远不要浮现，那就是美国相关机构包括政府、银行、公司和其他社会机构及个人之间的所谓三角债务危机。


　　


　　资本追求高回报所导致的危机有可能颠覆性的动摇美国的国家信用，而与国家信用直接相关的是美国的相关机构和公司信用。在这个信用危机构架基础上，美国经历了战争及流血的历程所打造的美元印钞机制受到了颠覆性的挑战。美元在国际市场的主导地位有可能由于此次次贷危机及其背后的信用危机受到威胁。美国人认识到资本高速回报的实践历程，在现阶段挤掉次贷危机支撑的房地产泡沫，全球范围内牺牲相关投资人的利益将是此局博弈中的“丢卒保车”的良方。倘若危机进一步恶化，美国则存在着“丢车保帅”的选择，这里说到的“车”指的是部分国际金融机构的利益，而这个“帅”就是由根植于美国机构信用的美国国家信用支撑的美元印钞机制。


　　


　　然而，历史在此出现了回归性的拐点。基督教原教旨主义的回归确立了新保守主义的思想基础。老布什管理集团后备精英团队以此把小布什打造成为一个拥有伟大意识形态价值情怀的理想家。新保守主义的理想家们在掌权之初的实践中似乎忘掉了美国核心利益所在，曾试图与中国为敌，良策正议之时，拉登惊扰了他们的计划。于是梦醒时分仍旧不知所措的美国抛出了邪恶轴心的敌对同盟体系，并由此开始了一系列的战争实践——炸阿富汗、战伊拉克、降射伊朗之箭几乎已上弓弦。然而，这一轮游戏并不符合美国一贯的战争游戏规则——理想的游戏规则是随着山姆大叔主导游戏的一声号角便有人呼应，有人呐喊，有人出人，有人出力，有人出钱。而唯独此轮战阿富汗、战伊拉克、备战伊朗，传统盟友并未呼应美国的号召，特别是没有人会为此埋单。战争是消耗真金白银的，消耗不动了就要透支我们上面所描述的美国国家信用，通过大量发行债券，间接实现融资，而信用的透支是有程度限制的，大厦欲倾，孤木难支，突破了一定底线，再好的信用也是会崩溃的。


　　


三、中国应该如何作为


　　


　　（一）首先，我们必须面对目前中国的石油行业中存在的诸多不利于行业发展的因素


　　


　　第一，由于长期的理论研究不够充分，在行业中的很多领域都产生了概念的混淆现象。比如，在石油产品的诸多属性上就出现了成品油、燃料油、耐用油等之间存在交叉模糊不清的概念，建议将其直接应该界定为原油和石油产品两个概念，按照其功能属性在进行划分。此外还有储备观念的划分，也十分容易混淆。


　　


　　第二，在勘探开发方面，目前还没有多元化、创新、有效地使用外援，没有通过多元化技术服务外包等形式引进国际勘探强手，真正的与国际上最先进的勘探技术接轨。


　　


　　第三，由于信息化力度的不足，国内石油行业信息严重不对称，常常会由此引起所谓的“油荒”，这种地域性的个别品种的供需矛盾，在信息建设完善的情况下是完全可以避免的。


　　


　　第四，在石油的物流上，我国自主旗证的海洋运输能力目前还不到所有进口石油需要运力的10%，这不仅影响石油贸易，更直接影响国家能源战略储备和安全。经纪体系的不健全，信息的不对称也大大阻碍了石油物流的发展。


　　


　　第五，更为重要的是，目前我国的石油产业资本和金融资本严重脱节，管理外汇资源的机构没有有效地介入石油等大宗商品交易中去，用美国印发的美元买入美国引发的债卷，再用美国设计的风险管理体系去管理这些有价证卷“纸张”的风险。应当采用“石油资源六元素”（资源、生产、服务、商贸、物流、金融）中的金融因素成为中国资源增值的有效因素。


　　


　　第六，中国对马六甲海峡作为石油进口物流通道的依赖，中国对中东石油进口原料产地域的依赖，早为中国的石油能源安全埋下了隐患，但目前尚无解决良策。


　　


　　


　　


　　（二）加强国际非主权资源的整合力


　　


　　美国新总统人选将定，次贷危机引起的金融海啸远没见底，阿富汗和伊拉克的战争形势很不乐观，美国的新利益发展空间可能出现真空和力量不足，中国完全可以因此与美国共同合作开发一些资源项目。比如在我国南海海域合作开发石油资源，以免越南加剧盗取我国的海上石油资源。


　　


　　格鲁吉亚战事之后，俄罗斯在外交上非常需要朋友，中国可以为俄罗斯在南美的石油天然气开发和北非的天然气开发提供市场；俄罗斯的东方石油市场战略应干立足于中国市场；中国西部大规模引进俄罗斯的天然气资源，均可使双方受益。


　　


　　南奥塞梯和格鲁吉亚的重建需要大量的资金投入，给中国的海外投资提供良好时机。至于俄美均关注的通过格鲁吉亚连接里海和黑海的第二条石油石油管道，完全可以有中国公司与包括美俄在内的公司合作共同开发建设，公正地按照国际法律规则运营。


　　


　　中国应巩固传统合作伙伴关系，积极完成通过巴基斯坦连接伊朗的石油战略管道建设，使马六甲海峡对中国进口石油的瓶颈限制局部消失。


　　


　　目前中国在非洲和拉丁美洲所做的石油资源勘探开发的努力，只能加强不能削弱。


　　（三）勇参博弈——石油产业与金融资本融合


　　


　　美元长期以来的负利率以及美联储为了挽救次级债带来的危机大量释放资金流动性，使大量的资金冲入国际原油市场不断推高油价。中国作为美国债券的持有者只能眼睁睁看着手里的债券贬值，而看着炒家拿我们的钱炒油把高额的利润收入囊中，然后再做为资源加工部落在购入石油时为整个操作过程埋单。与其如此被动，不如主动出击。


　　


　　2008年第一季度，中国外汇储备增加了1540亿美元。有关数据显示，2008年4月份中国外汇储备骤增了750亿美元，5月份增加了400亿美元，使得外汇储备总额达到1.8亿美元。鉴于资本流入远远超过贸易和外国直接投资总额，中国似乎正在接受巨额的投机性“热钱”。“中国的外汇储备似乎已变成吸收全球流动性的某种巨大的黑洞，”渣打银行经济学家王志浩表示。那么，我们为何不将这些为我所用呢？


　　


　　以截止到2008年6月中国现有1.8088万亿美元的外汇储备，人民币升值的损失是可以预知的。中国完全可以拿出1000亿甚至2000亿美元的资金作为主权石油基金参与到国际石油期货市场中选择多空进行金融套利。而操作的规模和时间由我们自己掌握。中国完全有实力在参与“炒石油”的过程中得到石油行业的话语权。


　　


　　目前，我们已经开始有所行动，在上海、大连、香港等地的石油交易所成立之后，北京石油交易所也将在奥运会后正式营业。北京石油交易所2008年一期投资1.5亿元，建筑面积2.5万平方米，可容纳550家商户入驻交易，数千家网上会员共享交易平台；2009年二期建成后可容纳1000家商户入驻交易。据悉，中石油、中石化、中国中化集团、中国化工集团、中国石化集团北京燕山石油化工有限公司等国有资源型大企业每年将向交易所投放500亿至800亿元的计划资源。并进行800亿至1000亿元的产品采购。


　　


　　北京石油交易所将以石油、化工产品、危险化学品经营为重点，主要交易方式有现货挂牌交易、竞价交易和中远期撮合交易三种形式。成品油交易尚未列入核心业务。据初步测算，预计北京石油交易所的第一年的交易规模为300亿至500亿元。北京石油交易所希望首先成为一个区域性的石化产品的交易中心、信息中心和定价中心，然后影响到全国甚至是国际。增强我国在全球石油贸易中的规则制定权和价格话语权。在博弈中，可以考虑收回中石化、中石油等公司的海外市场股份。倡导石油进出口GtoG（政府对政府）的模式。


　　


　　加强经纪信息建设，成立第三方独立的由产业、金融、研究机构和政府的专家组成并有国家控制的石油进口决策机构。从进口石油理论研究及物流经营监管机制两方面进行严格的决策监管。在保证一定的运营利润的前提下，把进口石油的操作交给相应的公司进行。决策过程和操作过程全应纳入有国家和媒体共同监督的公开听证体系，在理论及操作层面对石油进口进行有效监管。


　　（四）首倡世界金融监管机构


　　


　　在中国国际经济地位不断提高的同时，美国国会和IMF也都已提出对石油的恶意炒作实施调查，并已经越来越积极地表现出愿与中方进行金融合作的姿态。在这样的良好合作气氛中，以中国世界第三大经济体和相当规模的外汇储备力量，以及现阶段在美国已经实行的万元以上大资金流反恐监控技术作为支撑，倡导建立世界金融监管机构，已经具备了相当的可行性。


　　


　　我们说，金融投机操作的关键并不是以往所认为的不确定性。投机是可以安排的，那些不确定性只是对外而言，投机操作的核心在于透明度。如果操作透明了，就没有投机性了。而通过世界金融监管机构，恰恰可以对现有不透明的交易体制、计价体制、金融套利、套利指数进行监控，透明机制能够有效监控不良的金融操作，减少其给石油市场带来的负面影响。


　　


　　我们看到美国已经开始强调金融监管的措施。美国财政部早在2008年3月31日就向国会提交了一份题为《金融监管蓝图》的金融监管体制改革方案，以增强美联储的核心监管地位，加强监管权力。美国财政部发表申明，强调金融监管体制改革有两大目的一是要增强美国资本市场的竞争力，二是要保护美国消费者的利益和维护市场的稳定。


　　


　　而这种监管是不是有可行性呢？


　　


　　下面的例子证明了这种监管机制是完全具备可行性的。


　　


　　据美联社洛杉矶报道，2008年8月，100多名以色列境内恐怖活动的受害者21日向美国洛杉矶高等法院提起诉讼，控告中国银行为恐怖组织提供转账服务。


　　


　　起诉书称，中国银行不顾以色列反恐官员的反对，为巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）和伊斯兰“圣战”组织转账数百万美元。原告代理律师莱特纳称，中国银行“在知情的情况下协助哈马斯和‘圣战’组织实施恐怖袭击”，并且通过设在美国的分行转账，这样的行为违反了美国的法律。


　　


　　起诉书称，自2007年7月起，中国银行为上述组织提供了十几笔电子转账服务。这些钱先从中东存入，再转到中行在美国的分行，然后回到广州一家支行的户头，最后利用电子转账汇给以色列、约旦河西岸地区和加沙地带的恐怖组织头目，用于“谋划、准备和发动恐怖袭击”。这些款项为上述恐怖组织在2004年到2007年间发动的恐怖袭击提供了资金支持。


　　


　　在这个案件中，我们看到，整个资金流动的过程中的每一笔款项的来龙去脉都一清二楚。这说明以目前的技术完全有能力对金融大炒家们的资金流向进行跟踪。透明投资操作，让大家看到金融投机狼们的行动，即可使群狼狙击肥羊的案件减少，进而使石油或其他资源的可套利性降低，价格得到平抑。


　　（五）创新资源支付结算体系


　　


　　美元的贬值是油价上涨的一大重要因素，单一的美元支付结算使国际石油市场过于脆弱。俗话说牵一发而动全身，更何况石油市场的脑袋上要是只有美元这一根头发会是何等的悲惨！


　　


　　从2000年萨达姆宣布放弃以美元作为石油结算工具转而只用欧元结算之后，现在已经有越来越多的石油出口国在逐渐放弃美元这一支付结算工具。由此倡导石油计价的多元货币组合已经成资源支付新机制成为越来越重要的趋势。


　　


　　中国利用目前的发展局面，可以考虑以人民币、欧元、日元、卢布、卢比和美元等重要资源输出及输入国的货币为基础，由进出口双方开发新的计价公式和货币组合进行支付结算，打破原有单一的美元支付，以人民币争得支付结算中的一席之地。


　　


　　近来的一个重要进展是，中俄之间已经就双边贸易结算采用卢布对人民币的交易机制历史性地达成协议。


　　（六）创新计价机制


　　


　　现有的国际石油计价机制单一，使价格背离了反映价值和使用价值的本质。人类从自然经济，工业经济到资本经济，经历了“自产自消-易货贸易-货币交易-计价交易”的交易过程，单一的计价机制不能再适应已经变化的交易过程。


　　


　　WTI计价机制因其极强的地域性和不可国际实货交易性，而具备极强的金融套利能力。资源加工部落和资源供应部落之间应调整倡导新的多元化的反映资源价值的计价机制，将现有计价方式转变为以BTU或大卡等纯热值计价或以可加工度计价等纯资源价值计价等方式，在计价方面更加强调石油的资源属性。


　　（七）中国特色的战略储备


　　


　　


　　


　　在全世界石油进口大国中，中国是石油战略储备起步较晚的国家，因此面临着发展石油战略储备的巨大挑战。


　　


　　战略储备应建立在系统精准的储备战略理论研究的基础上。石油战略储备是国家能源战略储备中的一个重要部分，笔者认为国家能源战略储备应包含资源、技术、物流等三个层面。从资源的层面分析应包含自然资源和人力资源两大部分。


　　


　　储备战略首要强调的两个方面为保密化和多元化。保密自不必多言，由于战略储备直接关系到国家的安全，没有一个国家能够将其真实的战略储备量毫无顾忌的公之于众。西方国家的储备量公开通常是有目的的，通常是利益的驱使和市场的几个走向驱动。我们在前面说到，因为与炼油能力相关，公布储备的多少是很难量化和计量的，这也为战略储备的保密化提供了条件。多元化则可以用一个常用的“蛋篮论”来解释，不要把鸡蛋放在同一个篮子里，同样能源的战略储备不能只采用一种模式。


　　


　　笔者曾在光明日报上发表过文章，建议能源法从以下几个方面进行考量，制订能源储备战略。


　　


　　首先，是理论储备。理论要强调前瞻性、创新性、实践性和建设性，使其在创新的基础上具备可执行性和可操作性。


　　


　　第二，是技术储备。技术的开发和研究可以沿两个方向进行，一是新技术的开发，以提高能源产品的使用率；二是增强对于旧有矿藏、油田的再次开采技术，以提高产收率。


　　


　　第三，是自然资源的储备。自然资源又可分为绝对的主权资源和相对的非主权资源。以美国为例，其在国外军事扩张的实际原因是其对于能源和资源的需求，其通过战争方式将别国的自然资源主权纳入自己旗下。再说日本，众所周知日本曾经进口煤炭填海，通过这种方式将原本不属于自己主权的自然资源变为主权资源，如果现有的煤炭使用率是18%，当煤炭的使用率达到50%时，1吨的煤炭储备将相当于现今的3倍。这样不仅将别国的非主权资源变成了自己的主权资源，更提高了能源的可利用率。世界五百强跨国公司的竞争力正是体现在其把相对的非主权资源整合为绝对的主权资源的能力。


　　


　　第四，是实物储备。实物的储备中包含了物流和仓储环节。由于能源储备的特殊性要求对策上采用多元的仓储和物流方式。可以选择陆上、半潜和地下等多种仓储方式。仓库的建立可以由国有企业和民营企业共同承担，国家可出台适当的政策鼓励民企建库，以充分利用民间资源，像日本和美国学习开辟商业能源战略储备的新领域。同时这也是民营企业应尽的义务。运输方面，可以说每一艘油轮都是一个流动的海上浮仓，将石油能源产品由产地运向市场。这个过程中会衍生出套利的机会。这里有必要强调的是主权与非主权问题，目前我国只有十分之一的进口石油拥有主权运输，即利用中国旗证的油轮运输，其余的都在使用非中国旗证的外国油轮进行运输，一旦发生战争或紧急情况，没有蓝色海军的护航，油轮在别国海域被扣，将会直接导致战争失败。多元化的运输方式可以起到一些积极的作用，中外分析家都曾强调输油管道的潜在战略利益。对中国来说，对输油管道的利用可有效降低海上石油运输的脆弱性，减少对西太平洋战略通道的依赖。


　　


　　第五，是军事力量储备。由上述物流中主权与非主权的问题引出，加强蓝色海军的建设，提高军事保护的力量，才能真正保卫能源储备的安全。


　　


　　第六，是经纪信息储备。信息化时代的到来使信息储备成为储备的最高级别。应用现代计算机技术将能源储备的计量系统化、信息化，可以在高效率下提高其整体管理调度的可操作性。完善现代化的经纪制度则是提高资源储备效率，杜绝资源浪费，增加资源套利机会和抑制贪污腐化的有力武器。